CdM: approvato il decreto legislativo per la riforma dei mercati dei capitali

Tra le principali novità troviamo:

• Distinzione tra gestori di fondi: vengono differenziati i gestori autorizzati e quelli di fondi di investimento alternativi (FIA) di piccole dimensioni, per adattare meglio i controlli e la vigilanza a seconda della grandezza e natura del soggetto.
• Nuova figura delle società di partenariato: nascono le “società in accomandita per azioni” dedicate a investimenti collettivi in private equity e venture capital.
• Allineamento alle regole europee: la normativa italiana si aggiorna per essere coerente con i regolamenti UE sui gestori di fondi EuVECA ed EuSEF.
• Semplificazione per gli enti previdenziali: gli enti previdenziali privatizzati vengono riconosciuti come clienti professionali di diritto, semplificando la loro attività e favorendo investimenti nelle imprese.
• Educazione finanziaria e sviluppo sostenibile: tra i principi della vigilanza finanziaria viene inserita la promozione dell’educazione finanziaria e dello sviluppo sostenibile.
• Nuova ripartizione delle competenze tra Banca d’Italia e CONSOB: la Banca d’Italia avrà competenza esclusiva su requisiti di soci e dirigenti degli intermediari.
• Semplificazione burocratica: si introduce un regime che riduce gli oneri amministrativi per i soggetti vigilati, anche demandando alcuni aspetti a regolamenti della Banca d’Italia e CONSOB.
• Revisione delle definizioni di Sicav e Sicaf: vengono aggiornate le norme su queste società di investimento per assicurare coerenza con le regole antiriciclaggio e fiscali.
• Modifiche al Codice civile sui sistemi di governance: si prevedono regole più flessibili sui modelli di amministrazione e controllo, per rendere le società italiane più attraenti anche per investitori stranieri.

 Cambiamenti per le aziende quotate e la raccolta del risparmio

• Revisione dell’OPA obbligatoria
  L’obbligo di offerta pubblica di acquisto scatta con una quota del 30% di partecipazione, eliminando soglie diverse per le PMI e allineandosi agli standard europei. Inoltre, il periodo per calcolare il prezzo minimo passa da 12 a 6 mesi.
• Procedura di acquisto totalitario
  L’assemblea straordinaria potrà autorizzare l’acquisto totale delle azioni da parte di un soggetto, con la maggioranza dei soci escluso l’acquirente.
• Eliminazione dell’obbligo di pubblicazione sui quotidiani
  Si abroga l’obbligo di pubblicazione delle informazioni regolamentate sui giornali, riducendo i costi e mantenendo la trasparenza tramite canali digitali.
• Assemblee più flessibili
  Si promuovono modalità alternative all’assemblea in presenza, lasciando la possibilità di richiederla a una minoranza qualificata.
• Regime semplificato per nuove quotate e PMI
  Le società di nuova quotazione e le PMI potranno aderire a regimi semplificati per alcune operazioni, se non superano 1 miliardo di euro di capitalizzazione.
• Responsabilità piena per il Collegio sindacale
  Si elimina la limitazione della responsabilità per i sindaci delle società quotate, per garantire maggiore impegno e diligenza.

 Rapporti tra Autorità e operatori

• Introduzione del modello di cooperative compliance
  Gli operatori potranno consultare preventivamente CONSOB e Banca d’Italia per chiarimenti su situazioni dubbie e possibili violazioni.

Questa riforma punta a modernizzare il sistema finanziario italiano, aumentare la competitività e facilitare l’accesso delle imprese ai capitali, semplificando regole e procedure.

Fonte: dirittoegiustizia